El miércoles 16 pasado, a las 3 de la mañana, ingresó vía online el proyecto de Presupuesto 2027 y, como siempre, ya quedó viejo. Para eso vamos a ver cómo se maneja el Poder Ejecutivo Nacional (PEN) en este tema, solo con el Presupuesto 2026, porque en 2024 y 2025 gobernó con el del año 2023, con lo cual es lo mismo decir que gobernó por decreto porque estaba muy viejo. Pero, así y todo, hizo destrozos incumpliendo todas las leyes posibles, y más las que tuvo que salir el Congreso Nacional a interponerse con cuatro votaciones abrumadoras, como lo hizo con la Emergencia Nacional en Discapacidad y el Financiamiento Universitario, destrozándolos en la cantidad de votos a favor de ellas. También eso, en el barrio, se llama: perdieron.
Presupuesto 2026: las proyecciones frente a la realidad
En el proyecto de Presupuesto 2026 decían:
• Inflación anual 2026: 10,5%.
• Producto Bruto Interno (PBI): crecimiento de +5%.
• Dólar estadounidense al 31/12/2026: $1.423.
Pero la realidad fue muy distinta de eso y, ante mis dichos del 31/12/2025 en AM Radio Buenos Aires, ya se está ubicando en este momento en un piso de 35% anual versus el 10,5% proyectado. Mientras que la paritaria de los empleados de la Administración Pública Nacional (APN) fue para todo el año de 25,83%. Lo que significa que, contra el 35% anual hasta este momento, perdieron el 27% de poder de compra solo en 2026, que puede ser más grande si la inflación supera ese valor del 35%. Sin haber sido un año electoral.
Al ser mucho más alta la inflación acumulada, el PBI a hoy se encuentra en el orden del 2,1%/2,2% anual y cayendo, incluso como consecuencia de que la inflación de los últimos meses de 2026 no va a ser nunca menor al 2,2% y hasta puede haber, si no hay cambios financieros, una superior al 3,1%/3,2% en diciembre.
El valor del dólar estadounidense, para el que proyectaban un valor no superior a $1.423, ya hoy, 20/09/2026, tiene un mayorista —sobre el cual hablan— de $1.515 y con tendencia a la suba, calculándose un valor cercano a los $1.650 a fin de año con estas condiciones financieras, porque solamente esta semana se usó en el dólar futuro un excedente de cerca de US$3.500 millones. Para todo esto se puede ver mejor a continuación.
Las proyecciones económicas para 2027
Bien, ahora veamos qué datos proyectaron para 2027:
• Inflación anual 2027: 18%.
• Paritaria estatal 2027: 25,5%.
• Producto Bruto Interno (PBI): crecimiento de +4%.
• Dólar estadounidense al 31/12/2027: $1.847.
1-2) Por lo cual, y a la vista de la propia historia del Gobierno, el único dato real es la paritaria estatal del 25,5% para todo el año y que, sabiendo que es un año plenamente electoral, se estima una inflación acumulada del orden del 45% anual. Por lo tanto, el poder de compra que pierden los sueldos estatales es del orden del -45% y eso genera una recesión más profunda que la actual.
3) Con el antecedente del punto anterior, podemos decir que va a seguir cayendo la actividad económica debido a la caída del consumo interno como consecuencia de la pérdida del poder de compra de los salarios estatales, y el PBI, si tiene crecimiento, rondará el +1%.
Por qué el Presupuesto 2027 ya quedó viejo
4) Sabiendo que el dólar estadounidense a fin de este año 2026 rondará los $1.650, podemos decir que el Presupuesto 2027, a hoy 20 de septiembre de 2026, ya es viejo y, con un año electoral en el horizonte, no va a ser menor a los $2.100/$2.200 al 31/12/2027, puesto que nuestro país tiene que afrontar pago de deudas por cerca de US$27.000 millones. Y menos mal que se encuentran cerrados todos los mercados de bonos debido al nivel en crecimiento que viene teniendo en el último mes el Riesgo País, que en el último mes subió casi un 25%, ubicándose en 524 el viernes 18 pasado, porque si no empapelarían el mundo con bonos argentinos, como ya hizo entre 2016 y 2017 por un total de US$140.000 millones.
Discapacidad y universidades, otra vez en discusión
Como corolario de todo esto, existen artículos del proyecto que anulan la Ley de Emergencia Nacional en Discapacidad y la de Financiamiento Universitario, pero podemos adelantar dos situaciones: a) que ni los propios legisladores del oficialismo van a apoyar esos capítulos y va a salir modificado; y b) que, como no sale como pretende, va a vetarla, tal como hacen los chicos caprichosos cuando las cosas no les salen como quieren.
Inocencia Fiscal y el debate por el “paraíso fiscal”
Y Manu (Manuel Adorni) queda libre, al fin, de culpa y cargo. Bienvenido al paraíso fiscal.
Durante la sesión del Senado salió aprobada la modificación de Inocencia Fiscal, por la cual sacaron el tope de $100 millones para acceder sin colocar un nuevo tope y permitir a los familiares de funcionarios ingresar en ella, por lo cual quedó demostrado que tenía razón cuando comunicaba que el exjefe de Gabinete no presentaba la declaración jurada patrimonial ni accedía a la requisitoria del fiscal. Con lo cual su mujer se puede hacer cargo de todos los bienes y declararse evasora, quedando ambos libres de culpa y cargo, mientras que los dueños de kiosquitos de barrio pueden ser víctimas de acoso fiscal y ellos, que se dedicaron a vivir y salir de la pobreza con la nuestra, nadie les va a decir nada. Aún recuerdo cuando llegaba a los canales para tener debates en colectivo y ahora viaja en avión privado.
Como consecuencia de esa aprobación, nuestro país, para el Grupo de Acción Financiera Internacional (GAFI), que combate el lavado de activos, va a pasar a ser una jurisdicción de baja o nula tributación —lo llamamos normalmente paraíso fiscal—, con lo cual no va a ingresar, mientras dure esta ley, un solo dólar productivo o financiero legal. Pero eso se soluciona con la próxima administración derogando todas las leyes viciadas de nulidad contra la Constitución Nacional.
Por Fabián Medina
ANALISTA ECONOMICO Y TRIBUTARISTA
